Меню

Издержки и доходы

Структура издержек и доходов ЗАО «Эвалар»

  • •На фоне почти двухкратного роста выручки, рентабельность продаж снизилась с 39,1% до 23,1%
  • •На коммерческие расходы приходится более половины затрат на основную деятельность
  • •Управленческие расходы за 10 лет выросли в 4 раза, их доля в выручке увеличилась с 4,6% до 9,4%
  • •Расходы на непрофильную деятельность в некоторые годы сопоставимы с коммерческими расходами по основной деятельности
  • •За счет непрофильных расходов в 2019 году налогооблагаемая прибыль оказалась на 1 млрд руб. меньше, чем прибыль от продаж

Для того, чтобы лучше понять структуру доходов и издержек ЗАО «Эвалар» мы отдельно проанализировали расходы и доходы от основной деятельности (графы Отчета о финансовых результатах «Выручка», «Себестоимость продаж», «Коммерческие расходы», «Управленческие расходы» и «Прибыль от продаж») и от непрофильной деятельности (графы «Доходы от участия в других организациях», «Проценты к получению», «Проценты к уплате», «Прочие доходы», «Прочие расходы»). Используя данные бухгалтерской отчетности ЗАО «Эвалар» и ряд расчетных показателей, мы оценили структуру затрат, динамику прибыли, а также влияние основной и непрофильной деятельности на общий финансовый результат предприятия.

Расходы на основную деятельность

Таблица. Структура издержек и доходов от основной деятельности ЗАО «Эвалар», млн руб., с округлением

Показатель 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Выручка 4 629 5 271 6 577 7 427 7 036 6 323 7 956 8 122 7 269 8 625
Себестоимость продаж 1 089 1 173 1 280 1 497 1 497 1 714 1 973 1 858 1 794 2 117
Коммерческие расходы 1 519 1 926 2 412 2 659 2 947 2 385 2 757 3 358 3 474 3 709
Управленческие расходы 214 289 364 462 502 504 548 638 735 809
Прибыль (убыток) от продаж 1 808 1 884 2 521 2 809 2 089 1 720 2 678 2 268 1 266 1 991
Рентабельность продаж (рассчитанная по прибыли от продаж) 39,1% 35,7% 38,3% 37,8% 29,7% 27,2% 33,7% 27,9% 17,4% 23,1%
Расходы на основную деятельность (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы) 2 822 3 388 4 056 4 618 4 946 4 603 5 278 5 854 6 003 6 635
Доля себестоимости в выручке 23,5% 22,3% 19,5% 20,2% 21,3% 27,1% 24,8% 22,9% 24,7% 24,5%
Доля себестоимости в расходах на основную деятельность 38,6% 34,6% 31,6% 32,4% 30,3% 37,2% 37,4% 31,7% 29,9% 31,9%
Доля коммерческих расходов в выручке 32,8% 36,5% 36,7% 35,8% 41,9% 37,7% 34,7% 41,3% 47,8% 43,0%
Доля коммерческих расходов в расходах на основную деятельность 53,8% 56,8% 59,5% 57,6% 59,6% 51,8% 52,2% 57,4% 57,9% 55,9%
Доля управленческих расходов в выручке 4,6% 5,5% 5,5% 6,2% 7,1% 8,0% 6,9% 7,9% 10,1% 9,4%
Доля управленческих расходов в расходах на основную деятельность 7,6% 8,5% 9,0% 10,0% 10,1% 10,9% 10,4% 10,9% 12,2% 12,2%

Диаграмма. Структура выручки ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 гг. (рентабельность продаж и расходы на основную деятельность)

Как видно из приведенных данных, несмотря на почти двукратный рост выручки, рентабельность продаж ЗАО «Эвалар» на рассмотренном десятилетнем интервале имела выраженную тенденцию к снижению: если в 2010 году она составляла 39,1%, то в 2019-м – всего 23,1%. Снижение рентабельности происходило главным образом за счет роста коммерческих (реклама, маркетинг, представительские, логистика и пр.) и управленческих (содержание топ-менеджеров, заказ бизнес-услуг и пр.) расходов.

В абсолютных цифрах коммерческие расходы с 2010 по 2019 год выросли в 2,4 раза, управленческие – в 3,8 раза, тогда как себестоимость (собственно затраты на производство продукции, такие как сырье, материалы, амортизация оборудования, затраты на оплату труда основного персонала) показала рост всего в 1,9 раза. Иными словами, рост себестоимости был соразмерен увеличению выручки, которая за рассматриваемый период также выросла в 1,9 раза, тогда как затраты на продвижение продукции и на управленческий персонал росли опережающими темпами, тем самым уменьшая рентабельность продаж предприятия. Если в 2010 году на долю себестоимости приходилось 38,6% всех затрат на основную деятельность, то в 2019-м – всего 31,9% (а в 2018-м еще меньше, 29,9%), тогда как доля управленческих расходов выросла в 1,6 раза. Как видно из диаграммы, изменение структуры расходов на основную деятельность происходило за счет уменьшения доли себестоимости и раздувания доли коммерческих и управленческих расходов.

Диаграмма. Структура расходов на основную деятельность ЗАО «Эвалар» в 2010 и 2019 годах

Расходы и доходы от непрофильной деятельности

Таблица. Расходы и доходы ЗАО «Эвалар» от непрофильной деятельности в 2010-2019 гг., млн руб., с округлением

Показатель 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Доходы от участия в других организациях 0,18 0,73 0 0 0 9 0 0 0 0
Проценты к получению 47,6 38,4 67,9 87,5 118,4 272,9 264,5 163,2 198,7 248,1
Проценты к уплате 105,5 94,3 55,8 33,9 19,5 31,0 24,2 21,3 17,8 18,6
Прочие доходы 808 321 819 1 585 3 360 4 128 1 174 1 071 2 336 736
Прочие расходы 1 069 624 1 046 2 065 1 504 2 580 2 691 1 547 1 009 2 128
Финансовый результат от непрофильной деятельности
-319 -358 -215 -426 1 955 1 790 -1 277 -334 1 508 -1 163

Как видно из вышеприведенной таблицы, если в категориях «Доходы от участия в других организациях», «Проценты к получению» и «Проценты к уплате» в 2010-2019 годах были отражены несущественные в масштабах деятельности ЗАО «Эвалар» суммы, то показатели «Прочие доходы» и «Прочие расходы» могли значительно влиять на конечный финансовый результат предприятия.

Диаграмма. Прочие доходы и расходы ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 гг., в млрд руб., с округлением

Как видно из приведенных данных, максимального уровня прочие доходы достигли в 2015 году (4,1 млрд рублей, в том же году выручка составляла 6,5 млрд рублей, то есть доход от непрофильной деятельности был сопоставим с доходом от основной), а прочие расходы были наибольшими в 2015 и 2016 годах (2,6 и 2,7 млрд рублей соответственно).

При этом совокупный положительный финансовый результат от непрофильной деятельности на протяжении большей части времени был отрицательным, и, вероятно, убытки по непрофильной деятельности покрывались за счет поступлений от деятельности основной. «В плюс» по непрофильной деятельности ЗАО «Эвалар» выходило в 2014, 2015 и 2018 годах.

График. Совокупный финансовый результат от непрофильной деятельности ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 гг., млн руб.

Финансовые результаты деятельности ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 гг.

Таблица. Финансовые результаты деятельности ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 гг., млн руб., с округлением

Показатель 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Выручка 4 629 5 271 6 577 7 427 7 036 6 323 7 956 8 122 7 269 8 625
Расходы на основную деятельность 2 822 3 388 4 056 4 618 4 946 4 603 5 278 5 854 6 003 6 635
Прибыль (убыток) от продаж 1 808 1 884 2 521 2 809 2 089 1 720 2 678 2 268 1 266 1 991
Финансовый результат от непрофильной деятельности -319 -358 -215 -426 1 955 1 790 -1 277 -334 1 508 -1 163
Прибыль (убыток) до налогообложения 1 488 1 526 2 306 2 383 4 044 3 510 1 401 1 933 2 774 828
Чистая прибыль (убыток) 1 201 1 220 1 850 1 879 3 231 2 796 1 093 1 494 2 229 632

График. Динамика прибыли от продаж и прибыли до налогообложения ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 гг., млн руб., с округлением

График. Рентабельность продаж ЗАО «Эвалар» в 2010-2019 годы

На протяжении всего рассматриваемого периода финансовые результаты ЗАО «Эвалар» были положительными. Однако рентабельности продаж показывает стойкую динамику к снижению (несмотря на рост в 2019 году по отношению к 2018 году).

Кроме того, значительное влияние на общий финансовый результат предприятия оказывает непрофильная деятельность. Так, например, в 2015 году предприятие понесло прочих расходов на сумму 2,6 млрд, а в 2016-м – 2,7 млрд рублей. В те же годы коммерческие расходы, например, составляли 2,4 и 2,8 млрд рублей соответственно, а на них приходилось более половины всех расходов по основной деятельности. В 2019 году сумма прочих расходов также превысила 2 млрд рублей, что привело к драматической, превышающей 1 млрд рублей, разнице между прибылью от продаж и налогооблагаемой прибылью предприятия.